Hakim Hamit Bey’in oğlu olan Cevat Dereli, İstanbul’da doğdu. 1915’te girdiği Sanâyi-i Nefîse Mektebi’nde önce Hikmet Onat'la hazırlık sınıfında, 1916’dan itibaren de İbrahim Çallı’nın atölyesinde çalıştı. Öğrencilik yıllarından itibaren Galatasaray Sergileri’ne katıldı, 1922-1923'te bir grup arkadaşı ile birlikte Yeni Resim Cemiyeti’nin kuruluşunda yer aldı. 1924’te mezun olduğunda Avrupa Sınavı’nı kazanarak Maârif Vekâleti tarafından Paris’e gönderildi. 1925-1927’de Paris’teki çalışmalarını Académie Julian’da, Paul-Albert Laurens’ın atölyesinde sürdürdü. Paris’ten 1928'de döndü, aynı yıl Güzel Sanatlar Akademisi'nde Nazmi Ziya Güran’ın atölyesinde asistan olarak göreve başladı. 1929’da Müstakil Ressamlar ve Heykeltıraşlar Birliği’nin kurucu üyelerinden biri oldu. 1932’de Akademi’deki görevinden ayrılmak zorunda bırakılarak 1939’a kadar Tıp Fakültesi’nde desinatör olarak görev aldı. 1939’da Akademi’ye döndü ve İbrahim Çallı’nın atölyesinde asistanı olarak çalışmaya başladı. 1947’de Çallı’nın emekliliğinin ardından atölye öğretmenliğine atandı. 1960'da Roma'da düzenlenen Türk Ressamları Toplu Sergisi’ne katılan sanatçı, 1961'de New York’taki Guggenheim karma sergisine Elma Toplayanlar adlı eserini gönderdi. 1963-1964 yıllarında Paris, Brüksel, Berlin, Viyana, Münih, Tahran gibi kültür merkezlerinde açılan sergilere katıldı. 1967’de emekli olana kadar Akademi’deki atölye hocalığını sürdürdü. İlk kişisel sergisini 1970 yılında açtı. Kültür Bakanlığı’nın 1981’de Mustafa Kemal Atatürk’ün doğumunun 100. yılı nedeniyle düzenlediği sergide Atatürk Sanat Armağanı’nı aldı.